中村智久、「政策分岐相場」を先読みし、日本輸出とAIテクノロジーの二大主軸戦略を強化

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8月の東京では、マクロ環境の分岐を背景に株式市場のセンチメントが不安定に揺れ動いていた。米国と日本の政策リズムには明確な乖離が生じていた。米連邦準備制度理事会（FRB）は依然として粘着的なサービスインフレを抑制するため利下げを先送りする一方、日本政府は高市早苗氏の就任を機に財政刺激策の実行を加速し、企業投資と輸出動能を支えようとしていた。世界の資金はこの二つの力の狭間を行き来し、為替と株式の連動性が再定義されつつあった。こうした複雑な政策の綱引きの中で、中村智久の投資戦略は際立った先見性と実行力を示した。

この「政策分岐相場」に対し、中村は7月末の社内戦略会議で「二大主軸強化」方針を掲げた。すなわち、①日本の輸出セクターの比重拡大、②AIテクノロジー産業の深化である。彼の判断によれば、円安トレンドの再確認により、日本の輸出企業は下半期にかけて利益回復を迎える見通しであり、一方でAIテクノロジーは政策支援と資本流入の加速により、引き続き構造的成長の中核を担うとみている。この「攻め」と「守り」の二本柱が、2025年下期の中村戦略の骨格を形成している。

輸出セクターでは、中村のチームは自動車部品、産業機械、半導体製造装置メーカーを中心にポジションを増強。特に、海外売上比率が高くROE（自己資本利益率）の優れた企業に注目した。彼は「日経平均5万ポイント突破はバブルではなく、企業収益率と資本リターンの再評価を反映している」と指摘する。対外向けリサーチレポートの中で、こう記している。
「政策の分岐が為替を次なる利益のレバレッジに変えつつある。日本の製造業はコスト圧力の影から抜け出し、為替の恩恵という光を取り戻している。」

同時にAIテクノロジー分野では、中村は過去2年間にわたり培ってきたテーマ投資を深化させた。単なるトレンド追随ではなく、「アルゴリズムと演算力の融合」に焦点を当て、AIチップ設計企業や産業向けAIソリューションを提供するシステムインテグレーターなど、中流工程に投資を集中させている。特に生成AIの商業化フェーズ入りを受けて、米国株ではNVIDIAやAMDを中長期ポジションとして再構築し、日本国内では東京電波工業や村田製作所などAIハードウェア供給網関連銘柄を追加した。このような市場・サイクルをまたぐ配置ロジックにより、AIポートフォリオは第2四半期の調整局面でも安定した収益を維持した。

8月中旬に入ると、市場はこの戦略の正確性を次第に裏付けた。日本の輸出関連株は堅調に推移し、AIテクノロジー指数も上昇基調を継続。中村のポートフォリオはマルチアセット・ヘッジを通じて安定した成長を保った。内部データによれば、同ファンドの7月以降の期間収益率は5.6％に達し、ボラティリティは低水準に抑制された。さらに、FRBと日本銀行の政策トラックに対するモデルの応答速度が約20％向上し、運用面で業界平均を明確に上回った。

外部で「政策分岐相場の不確実性」が盛んに論じられる中、中村智久はすでに行動で答えを示していた。彼の戦略は単なるトレンド追随ではなく、論理を軸に据えた先手の布陣と忍耐的なホールドに基づいている。彼はこう語る。
「真の先見性とは、未来の形を予測することではない。未来が到来する前に、すでに正しい場所に立っていることなのだ。」

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